Первый вид хеджирования, который применялся торговцами сельскохозяйственной продукцией в Чикаго (США). В основном форвард используют не для спекуляций с ценными бумагами, а для покупки или продажи реального товара. Например, форвард часто используется на товарном рынке, чтобы обезопасить себя от потенциального изменения стоимости актива и закрепить курс валют.
Оказалось, у такой стратегии ряд проблем, и главная — невозможность предсказать обвал, тем более что зачастую он не попадает в срок жизни опциона. Как и любая страховка, хеджирование стоит денег. Поэтому его стараются использовать на коротких временных интервалах и только когда высок риск рыночной коррекции.
Постоянно держать хедж в портфеле слишком накладно, это снизит его доходность. Но диверсификация, в отличие от хеджирования, не дает полной компенсации убытков. Дело в том, что корреляция между многими инструментами положительная, в лучшем случае — околонулевая или минимально отрицательная. В качестве хеджирующего инструмента можно рассмотреть вложение в индекс волатильности VIX — его еще называют индексом страха, так как он отражает эмоции трейдеров. Если индекс растет, значит, участники рынка ожидают коррекции рынка или она уже происходит.
Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго на товарных биржах именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины XX века хеджирование (данный термин был уже тогда закреплён в некоторых нормативных документах) использовалось исключительно для снятия ценовых рисков. Однако, нужно заметить, что целью хеджирования не всегда является полное устранение рисков. Предположим, инвестор приобретает акции компании «Пром», так как ожидает их потенциальный рост в ближайшие полгода. Но есть риск, что цены на эти акции могут снизиться из-за неожиданных событий в экономике.
Когда Стоит Использовать Хеджирование
Хеджирование позволяет инвестору снизить инвестиционные риски. Хедж работает за счет приобретения или заключения контрактов на активы, которые будут двигаться в направлении, противоположном основным инвестициям. Если основные инвестиции упадут в цене, хеджирование компенсирует или снизит общий убыток.
Поэтому хеджирование на рынке ценных бумаг – это способ страхования инвестиций от различных финансовых рисков. Инструментами хеджирования обычно пользуются крупные и знающее дело инвесторы. Кроме того, их используют инвестиционные компании, чтобы снизить риски своих клиентов. Внебиржевые опционы и форварды – это сделки, заключённые за пределами биржи, через посредников или напрямую. Они происходят редко, не регулируются третьей стороной, а также не являются самостоятельными активами, то есть не могут участвовать в сделках купли-продажи. Даёт право продать актив по согласованной цене.
Виды Хеджирования Финансовых Рисков
Многие инвесторы приобретают ценные бумаги на длительный срок. Они анализируют рынок, выбирают перспективные активы и совершают долгосрочные вложения. Такие инвесторы могут не обращать внимание на текущие колебания рынка.
- Поэтому нужно активно управлять позицией, разбираться в техническом анализе, ставить ордера «стоп-лосс» и т.
- Неквалифицированные инвесторы могут получить доступ к производным инструментам, пройдя тестирование.
- Хеджирование чем-то похоже на страхование на случай ДТП или порчи имущества.
- • Инвестор согласен, что при росте рынка получит прибыль меньше максимальной.
Диверсификация достигается путем инвестирования в различные классы активов, которые не связаны друг с другом. Например, инвестор может диверсифицировать свой портфель, инвестируя в акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы, краудлендинг. Стратегия позволяет снизить потенциальные убытки, связанные с неопределенностью на финансовых рынках. По типу контрагента, то есть хедж на стороне покупателя или продавца. В первом случае покупатель страхует себя от роста цены товара и ухудшения условий сделки. Во втором — продавец страхует себя от снижения цен.
Например, заключается контракт на поставку пшеницы. Но урожай ещё не вырос, есть риск сорвать контракт. Для минимизации рисков покупается опцион на поставку аналогичной партии пшеницы по аналогичной цене.
Форвард
Фьючерсный контракт, или фьючерс (futures) — это особый договор на покупку биржевого товара с длительным сроком расчетов. При покупке или продаже фьючерса инвестор не должен платить всю сумму контракта. Он резервирует у брокера только гарантийное обеспечение — например, 10% от суммы контракта. Эта сумма является гарантией того, что по окончании https://boriscooper.org/ срока либо будут исполнены расчеты, либо инвестор закроет позицию до истечения срока. Открытие позиций с активом, являющимся базовым для уже открытых позиций по опционам, с целью снижения ценового риска покупателя или продавца опционов. Такая общая позиция называется хеджированной покупкой или соответственно продажей опционов.
Опционы пут предоставляют покупателю право продать актив по цене, указанной сторонами в контракте. В отличие от диверсификации хеджирование помогает сократить риски по любому активу из портфеля инвестора. Решения зависят только от целей инвестора, его потребностей валютное хеджирование это и склонности к риску. Диверсификация хорошо работает, когда ситуация на рынке стабильна. Инвесторы добавляют в портфель разные ценные бумаги, чтобы снизить его волатильность. Но когда рынок падает, все активы могут коррелировать между собой.
Снизить риски и ограничить убытки можно с помощью специальных инструментов. Что такое хеджирование и как его использовать — в статье. Такая стратегия ограничивает потенциал роста портфеля.
Персональные Инструменты
Когда инвестор заключает противоположный контракт, то он сознательно минимизирует потенциальную прибыль в случае позитивного исхода. При этом колебания цены базового и защитного активов могут значительно отличаться по времени. Может не только защитить инвестора от падения цены актива, но и принести прибыль. Если инвестор открывает короткую хеджирующую позицию к акции, то получает инструмент с низкой корреляцией к базовому активу. При падении цены акции хеджирующая позиция вырастет. На фондовом рынке могут происходить изменения, которые негативно сказываются на активах инвестора.
Целью хеджирования (страхования рисков) является защита от неблагоприятных изменений цен на рынке акций, товарных активов, валют, процентных ставок, и прочего. Предвосхищающее хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара.
Что Такое Хеджирование Простыми Словами
Поэтому инвесторы используют хеджирование, чтобы сократить потенциальные убытки. Наконец, хеджирование — это рискованный инструмент, который лучше подходит спекулянтам. Например, во фьючерсах зашито так называемое кредитное плечо, которое кратно увеличивает риски. Поэтому нужно активно управлять позицией, разбираться в техническом анализе, ставить ордера «стоп-лосс» и т. В то же время хеджирование способно не только компенсировать падение, но даже дать прибыль. Так, открыв короткую позицию к акции, мы получаем инструмент с корреляцией −1 по отношению к базовому активу.
В примере с форвардным контрактом один инвестор предложил другому выкупить его акции и рассчитаться по ним в будущем. Своп предполагает, что инвестор не просто приобретает акции, а обменивает плавающую стоимость акций в будущем на фиксированную стоимость сейчас. Если котировки действительно продолжат расти, инвестор выкупит акции дешевле рыночной стоимости и заработает. Если прогноз не сбудется и акции упадут — инвестор понесет убытки, потому что акции получится приобрести по цене дороже их рыночной стоимости. Существует два основных вида опционов — пут и колл. По опциону колл покупатель получает право на приобретение определенного актива по цене, которая была оговорена в контракте.
Одновременно она продает такое же количество долларов на условиях форвардного контракта через три месяца и так фиксирует для себя обменный курс. Еще в случае со страховкой обычно нет посредников, тогда как хеджирование обычно — биржевая сделка. Но хеджирование может производиться и напрямую, без участия биржи, — как в случае с форвардными контрактами. Страхуется риск невыполнения обязательств по сделке.
English 
French